Китай начал втридорога перепродавать российский газ

Китай начал в рекордных объемах перепродавать сжиженный природный газ (СПГ) и зарабатывать на скачке цен, сообщает Reuters. После начала войны США и Израиля с Ираном цены на СПГ в Азии выросли примерно на 85 процентов. Ключевой причиной стало нарушение поставок через Ормузский пролив, через который проходит около 20 процентов мировых потоков СПГ.
Импорт СПГ в Китай тоже резко сократился: в марте он составил 3,68 миллиона тонн - минимальный уровень с апреля 2018 года. Но Китай получает газ из России и благодаря собственной добыче. "Трубопроводные поставки и внутренняя добыча остаются стабильными", - отмечает аналитик Kpler Нельсон Сюн. В марте Китай перепродал до 10 партий СПГ - это максимальный месячный показатель за всю историю наблюдений (по данным ICIS, Kpler и Vortexa). С начала года - уже 1,31 миллиона тонн СПГ (19 партий) против 0,82 миллиона тонн за весь 2025 год. Основные направления - Южная Корея (10 партий), Таиланд (5), а также Япония, Индия и Филиппины.
Китай зарабатывает на арбитраже между своими дешевыми долгосрочными контрактами с Россией и дорогим спотовым рынком. Российский трубопроводный газ обходится Китаю примерно в $250 за 1000 кубических метров. В то же время спотовые цены в Азии выросли до $830 за 1000 кубических метров. Маржа Китая при перепродаже может превышать закупочную в три раза. Каждая стандартная СПГ-поставка (около 70 миллионов кубических метров) может приносить до $40 миллионов прибыли.
Также Китай со скидкой покупал российский СПГ. "Новатэк" минимум с конца лета предоставляет китайским покупателям дисконт 30-40 процентов на топливо с проекта "Арктик СПГ-2". Теоретически это также может увеличивать прибыли при возможной перепродаже.
Рост перепродаж связан со снижением внутреннего спроса в Китае. "На фоне слабого внутреннего спроса покупателям выгоднее перепродавать партии за рубеж", - говорит аналитик ICIS Ван Юаньда. Почти половина мартовских перепродаж пришлась на терминал Биньхай компании CNOOC в провинции Цзянсу.